日本“征服世界必先征服中国”的大战略的基本前提就是，中国的贫弱和四分五裂。现在中国搞成了币制改革，统一了货币发行，这对日本而言，是个非常危险的信号。日本自的明治维新就是从货币统一手，逐步完善金边疆，最终在本国金的力支持下，走上了一代人即完成了工业化的快速轨。

中国币制改革的成功，极大地刺激了日本，特别是对征服中国有烈冲动的日本军方。

1937年抗日战争全面爆发，中国的法币彻底倒向英正是一个重要原因！

国外人士对此有会“日本军人抱有一信念，以为中国推行的统一全国、发展经济和改军事的方案，近几年有了展并获得明显的成功，因此已经构成对日本安全的威胁。推迟目前所行的摧毁那一方案的行动，只意味着以后再想去摧毁它就难于到了”【2】。

更令日本军人恼火的是，法币居然选择了与英镑和元挂钩，以保持币值稳定的政策，从而事实上拒绝了法币日元化的可能。这等于是货币宣战！1935年11月3日币制改革法令刚一台，就规定了法币与英镑的固定汇率，实际上将法币纳英镑集团。1936年5月，《中白银协定》签订，国以黄金购中国7000万盎司白银，另外中国方面再以5000万盎司白银为担保借款2500万元，并将这笔黄金和元存中国政府在联储的，作为法币发行的准备金，并规定法币与元的汇率为1法币兑换30分。这个协定把法币与英镑和元牢牢地捆绑在一起。

工商业的发展。法币改革后，直至战争爆发时止的20个月内“中国在历史上第一次现了汇率的稳定”【1】，从而大大促了中国的外贸能力，中国经济开始走大萧条的影，迈稳步增长的轨。如果不是国单方面掀起“白银风”中国很有可能会是较早走世界经济大萧条的国家之一。

日本军和关东军的一帮中佐、少佐们立刻清醒地认识到，中国政府这样的结果，是把中国纳英镑和元区，使中国跟英力量结成命运共同，从而将日本彻底排除局。日本陆军省次官古庄指责中国的币制改革“对于极有政治经济关系之邻国日本，竟毫无协议…显系放弃亲日政策，故以安定东洋势力自任之日本，断难漠视”就连素称“鸽派”的日本外务省都表示，中国实行币制改革是“蔑视日本之立场，故亦不能承诺”日方“将断然排击之，虽诉诸武力，亦必阻止其实现”【3】关东军对币制改革的反应，则是直接用大炮发言。中国11月3日刚宣布币制改革方案，关东军11月15日就立刻派步兵、坦克战车和野战重炮队在山海关一线集结，随时准备开关内，扩大对中国的军事侵略。同时日本方面开始策动所谓“华北五省自治运动”大力向华北渗透，妄图把华北“满洲国”化。

通过币制改革，刚刚稳定下来的中国金系开始摇摇坠。战争需要钱，现代化战争需要更多的钱。国民政府不得不用通货膨胀的方式，来动员国家的战争能力，说白了就是让中央银行造币局的印钞机开足力印钞票。而维持法币币值稳定的要害在于外汇市场的汇率稳定，而真实的汇率稳定需要外汇的自由买卖。战争和通货膨胀使得民众开始大量抛法币，抢购元、英镑、黄

日本的逻辑非常明确，中国的币制改革，事实上表明国民政府已经决心“自外”于日本的“大东亚共荣圈”既然中国敬酒不吃，那就罚酒伺候！